嘉盛集团:通胀受益股:通胀上升时,交易哪种资产?

2021-09-24 00:00

通胀基本原理

通货膨胀(简称“通胀”)是衡量一个经济体价格上涨的指标。当经济体通胀加剧,则意味着等量货币无法再购买相同数量的商品,即货币购买力下降。通胀通过评估某经济体一段时间内一篮子商品和服务价格的增幅来进行计算。

通胀对经济有利吗?

取决于通胀变化的速度及你所站的角度,通胀可能对经济有利。例如,在低利率推动经济增长的同时,缓慢的通胀通常会对经济产生积极影响。在高通胀环境下,通胀通常会为商品销售企业创造更大的利润、为投资者带来更好的回报,并推高就业率。

然而,通胀也确实会造成生活成本的增加。因此,对于那些失业或低收入人群来说,通胀降低了他们享受高质量生活的能力,也让他们更难负担非必需品的价格。而随着商品和服务成本的提高,各国政府也不得不投入更多资金来完成项目;而这些资金可能会通过增税来筹集。

什么是通胀交易?

通胀交易是一种旨在利用通胀引起的价格上涨获利的交易策略。该策略可能涉及改变投资组合构成或通过衍生产品对冲现有头寸。

为什么要在通胀期间交易或投资?

在此期间进场交易或投资是一种对冲你现有头寸影响的上佳途径,它还可以帮助你发掘在稳定市场盈利的新方法。但重要的是,你要细致研究,确保头寸平衡配置,否则,在这个公认难以预测的交易环境之下,你可能会让自己暴露于更高的风险当中。

通胀期间交易哪些资产

在通胀期间,你可以通过如下股票来保护你的投资组合。但有一点请谨记,价格是不可预测的,过往表现并不能保证未来业绩。

消费必需品股

消费必需品板块由所有生产和销售必需品的公司组成,包括食品、饮料、保健和卫生产品生厂商。它们也被称为防御性股票。因为无论经济状况如何,人们都需要购买这些产品,所以无论通胀是高是低,这些公司都能创造利润。

比如宝洁(Procter and Gamble)、可口可乐(Coca-Cola)、联邦快递(FedEx)和麦当劳(McDonald’s)都属于此类股票。

房地产股

传统上而言,在多数经济环境下,房地产股都是一种优质资产,但当通胀走高时,随着该行业因房价和租金上涨获得更高的收益,房地产股往往表现良好。

一般情况下,投资者通过房地产投资信托基金(REITs)获得房地产市场敞口,而不必自己购买房产。REITs在通胀期间通过提高租金并将所得收入传递给股东来赚钱。甚至酒店和休闲房地产REITs也可以通过提价来增加收入。

Secure Income REIT和 Apartment income REIT就是两只很受欢迎的REITs。

大宗商品股

因其与通胀之间关系密切,石油也是一种可于通胀期间交易的关键资产。石油为全球经济提供动力,广泛用于家庭供暖、汽车燃油、制造塑料和其他商品及发电。因此,当经济足够强劲,通胀上升时,对石油的需求就会升温。

你可以使用期货、现货合约或期权直接交易石油,也可以交易埃克森美孚(Exxon-Mobile)、英国石油(BP)、雪佛龙(Chevron)、荷兰皇家壳牌(Royal Dutch Shell)或TotalEnergies等石油生产商股票。

黄金同样是一种通胀环境下流行的交易商品,但人们选择它的原因完全不同。当物价上升,传统货币购买力下行,对投资者而言,黄金的保值吸引力攀升。黄金供应量有限,因此,各国央行决定无法影响其价值,黄金作为避险资产的声誉因此进一步巩固。

与石油一样,你可以通过期货、现货合约和期权交易黄金大宗商品市场,或者你也可以关注金矿公司的股票。价格攀升将让金矿公司获益,因为这将提高他们的投资组合价值,比如巴里克黄金(Barrick Gold)、必和必拓(BHP Group)和力拓(Rio Tinto)。

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